Событие

VII ежегодная конференция

Автомобильный рынок России. Итоги и прогнозы

До начала осталось 1 дней

подробнее

Отчет в фокусе

АВТОСТАТ ОМНИБУС - 2016. Новые автомобили: мнения автовладельцев

АВТОСТАТ ОМНИБУС - 2016. Новые автомобили: мнения автовладельцев

Дата выхода 12.01.2017

Формат PDF, 70 стр.

Цена 100000 руб.

Проект основан на формировании репрезентативной выборки, соответствующей модельной...

12 января подробнее

Аналитика

Лидеры рынка в городах РФ с населением более 1 млн человек

Лидерами рынка в 15 городах-миллионниках являются лишь три модели.

21 февраляподробнее

Полная "Независимость" биржам

Авторитейлер "Независимость", четвертый по величине в России, запланировал IPO в 2012 году, несмотря на разговоры о новой волне кризиса: предложение об андеррайтинге сейчас рассматривают 15 инвестбанков. Продать свою долю хотела бы "Альфа-групп", которая покупала акции дилера четыре года назад.

В середине сентября группа "Независимость" разослала предложение российским и западным инвестбанкам по андеррайтингу IPO, рассказал один из инвестбанкиров, получивших предложение. Размещение намечено на 2012 год, а заявки от банков "Независимость" принимает до 17 октября, сказано в предложении, которое "Ъ" процитировал источник. Оферту получили 15 инвестбанков, подтвердил "Ъ" глава инвесткомпании А1, совладельца "Независимости", Михаил Хабаров. Автодилер хочет быть готовым к выходу на биржу "в любой момент", уточнил он. Площадку и точные сроки группа утвердит по рекомендации андеррайтеров: по словам господина Хабарова, с несколькими инвестбанками идут переговоры, но мандаты не подписаны.

Гендиректор "Независимости" Оскар Ахмедов отметил лишь, что компания "регулярно изучает рынок и рассматривает различные возможности для финансирования развития бизнеса". "Переговоры с банками – это только часть процесса, не более того", – добавил он.

Топ-менеджер автомобильного холдинга, конкурирующего с "Независимостью", слышал, что продажу своей доли в "Независимости" рассматривает А1, которая вместе с Alfa Capital Partners и Goldman Sachs купила 49,95% группы еще в 2007 году. "Год назад в А1 признавались, что "сроки не поджимают, но желание продать акции есть"", – рассказывает он. Михаил Хабаров настаивает, что еще нет решения, идти на биржу с допэмиссией или с пакетами нынешних совладельцев.

"Независимость" является официальным дилером Audi, BMW, Volkswagen, Volvo, Land Rover, Jaguar, Ford и Mazda. Также включает подразделение "Независимость-финсервис", оказывающее услуги по страхованию, лизингу и проч. 49,95% группы принадлежат консорциуму фондов – A1 Investments, Alfa Capital Partners и Goldman Sachs, остальное – у Романа Чайковского. Выручка в 2010 году – 30,7 млрд руб. ($1,01 млрд; +21% к 2009 году).

О намерении провести IPO "Независимость" говорит последние два года. 2012 год – не самое лучшее время для размещения, уверен инвестбанкир, отказавшийся от предложения дилера по андеррайтингу: на биржах неспокойно, плюс "Независимость" занимает только четвертое место по выручке среди авторитейлеров. "Какую идею продавать инвесторам – не очень понятно", – рассуждает он. Кроме того, российский авторынок замедлил рост: по данным Ассоциации европейского бизнеса, продажи новых автомобилей в сентябре выросли на 26%, тогда как в августе рост был 32%, в первом полугодии 2011-го – 56%.

Оценки автодилеров сейчас снижаются: средний мультипликатор EV/sales (стоимость предприятия к его выручке) американских и европейских компаний упал с начала года к октябрю на 19,1%, до 0,52, EV/EBITDA – на 17,3%, до 9,75. В частности, британский Inchcape на 1 января торговался по мультипликатору 0,29 выручки 2011 года и 6,16 EBITDA, а на 13 октября – всего по 0,25 выручки и 5,37 EBITDA, американский дилер Penske Auotomative стоил 0,37 выручки и 12,85 EBITDA в начале года, в октябре – 0,34 выручки и 11,65 EBITDA.

Продажи "Независимости" в 2011 году должны вырасти на 50%, а ее рентабельность по EBITDA находится на уровне 4,7%, говорил в апреле финансовый директор группы Андрей Кузин. Получается, по текущим мультипликаторам западных аналогов "Независимость" может оцениваться в $681-774 млн. Это всего вдвое превышает стоимость компании в 2007 году: тогда источники "Ъ" рассказывали, что консорциум фондов во главе с A1 приобрел 49,95% дилера, исходя из оценки в $340 млн.

Другой российский автодилер – Genser планировал IPO на осень этого года: весной он нанял инвестбанки "ВТБ Капитал", UBS и Goldman Sachs, чтобы продать до 50% акций в Лондоне. В этом году размещения точно не будет, сказал "Ъ" источник, близкий к Genser. IPO в весеннее окно 2012-го тоже маловероятно, продолжает он, но надеется, что к осени ситуация на биржах стабилизируется.

«Коммерсант»

17.10.11
Метки: дилеры
 

Новости на эту тему

  • 26 февраля 2017 Datsun расширяет присутствие в новых городах

    Несмотря на сложную рыночную ситуацию в 2016 году Datsun удалось сохранить дилерскую сеть, которая насчитывает 69 автосалонов по всей России.

    подробнее
  • 21 февраля 2017 Ravon намерен удвоить количество дилеров в России

    Компания «Равон Моторс Рус» планирует увеличить количество дилерских центров по всей России до 100. Об этом агентству «АВТОСТАТ» сообщили в пресс-службе компании, уточнив, что по состоянию на конец января 2017 года дилерская сеть Ravon насчитывала 49 дилерских центров, и в этом году планируется продолжить ее расширение.

    подробнее
  • 20 февраля 2017 Volkswagen открывает новый дилерский центр в Москве

    Группа компаний «Авторусь» открывает четвертый автосалон Volkswagen в Москве. Комплекс станет юбилейным, 25-м представительством немецкой марки в столице. Первых клиентов новый дилерский центр «Фольксваген Центр Бутово» примет в марте.

    подробнее

Статьи на эту тему

  • 27 января 2017 Автодилеры выходят («РБК»)

    Продажи автомобилей в России в 2016 году продолжили снижаться четвертый год подряд. Из-за этого число автодилеров сократилось на 8%, или 300 точек; салонов сейчас осталось 3,5 тыс. В этому году падение продолжится: автосалонов станет еще на 150 меньше, прогнозируют эксперты.

    подробнее
  • 24 января 2017 На откуп приезжим? («Континент Сибирь online»)

    2016 год еще долго будут вспоминать на автодилерском рынке. Именно этот год стал судьбоносным для многих его игроков, не дав одним из них шансов на выживание и в то же время предоставив другим возможности для развития. Тем более что дно рынка, по мнению многих его участников, скорее всего, пройдено, а значит, в среднесрочном периоде есть основания ожидать роста.

    подробнее
  • 23 января 2017 Пробег в цене («Ведомости»)

    Продажи автомобилей с пробегом в ГК «Рольф» в 2016 г. выросли на 48%, в дилерских центрах в Петербурге – на 58%, отдельным дилерским центрам удалось довести объем продаж автомобилей с пробегом до уровня продаж новых, говорит Алексей Баринов, директор подразделения по продаже автомобилей с пробегом Blue Fish группы «Рольф». По его словам, доля продаж автомобилей с пробегом в кредит в Петербурге составила 13%.

    подробнее